由于债务上升、通胀持续高位以及劳动力市场表现强劲等宏观不利因素，加密货币市场的避险情绪加剧。
要点总结进入2026年，加密货币市场为何面临压力？
日本如何影响美国市场？
日本1100亿美元的刺激计划和创纪录的40年期国债收益率，正在为美联储树立先例。
从宏观角度来看，美国经济目前感觉非常混乱。英伟达（NVDA）例如，2000亿美元的年化收益本应成为强劲的牛市催化剂。然而，市场依然遭遇抛售。
然而，受影响的不仅仅是加密货币市场。美国股市也遭受重创。S&P500例如，股市市值蒸发了 2 万亿美元，英伟达股价从 +6% 跌至 -3%，即便在避险环境下，该公司仍实现了 550 亿美元的营收。
简而言之，此次市场疲软是由宏观经济领域的恐慌情绪（FUD）所致。事实上，更大的压力似乎来自东亚，而东亚的局势正在为加密货币市场未来的发展趋势埋下伏笔。
收益率上升预示着过度财政刺激的风险。目前世界各国都背负着巨额债务。
然而，日本位居榜首。政府债务占GDP比重日本的债务比率约为230%，位居全球最高。简而言之，日本每生产1美元，就要偿还超过2美元的债务，是世界上负债最多的国家。
此外，日本财务大臣最近推出为了抑制10月份达到3%的通胀，日本推出了1100亿美元的经济刺激计划。该计划旨在提振消费者支出。结果如何？日本40年期国债收益率飙升至创纪录的3.77%。
值得注意的是，此举的影响是投资者转空头.
债务不断攀升，加上政府债券收益率飙升，正在将资金从风险资产中吸走。这让日本央行陷入两难境地。降息可能会加剧通胀，而维持利率不变则会导致市场持续承压。
目前，53%的参与者是押注加息在12月的日本央行会议上，市场已经开始消化潜在的政策举措。与此同时，日本的政策行动也为美联储设定了基准，给加密货币市场带来了额外的压力。
加密货币市场未来将面临宏观经济逆风特朗普总统最近的刺激计划也正受到越来越多的关注。
几天前，他提议向所有低于“高收入”标准的家庭发放2000美元的补贴。与此同时，美国……赤字支出在政府停摆的 43 天里，新增了 6190 亿美元。
简而言之，美国正一步步陷入更深的债务螺旋。分析人士现在预计总债务到 2026 年，全球债务将达到 40 万亿美元，债务与 GDP 的比率已回升至 124%，给美联储带来了巨大压力。
但这还没完。
美国经济正努力应对数据中断带来的挑战。人工智能驱动的“泡沫破裂”通胀率也一直高于美联储2%的目标。综合所有因素来看，加密货币市场第四季度的暴跌比以往任何时候都更像是宏观经济因素造成的。
在此背景下，日本最近的经济衰退向美国市场发出了强烈的信号。不断攀升的债务可能会促使美联储降息，但由于通胀依然高企且劳动力市场强劲，降息的可能性似乎不大。这只会给美联储带来更大的压力。加密货币市场展望2026年。